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银河证券:流动性宽松 结构性行情延续

发布时间:2019-10-09 17:09:09 编辑:笔名

银河证券:流动性宽松 结构性行情延续 2014-11-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

(一)下周投资观点上周市场高位震荡,仅创业板指微涨,上证综指下跌0.08%,沪深 00下跌0.25%,中小板指下跌1.11%,创业板指微涨0.62%。除次新股和并购重组股外,板块炒作的持续性有所减弱。

流动性宽松是本轮反弹行情最重要的推动力,央行除了通过公开市场操作引导资金利率下行外,三季度还通过中期借贷便利(MLF)投放了7695亿元。在宏观经济不景气的背景下,政策预期也是市场关注的主线。随着市场财富效应的放大,投资者热情高涨,市场仍将处于强势震荡。因此,市场结构性机会依然存在,建议布局三季报业绩增长较好,业绩有安全边际,短期内有催化剂的中小市值个股。维持之前的推荐主线,(一)成长股方面,看好景气度向好的行业:新能源汽车,医药消费、科技类成长股,维持对当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新、双环传动的投资组合推荐。(二)国企改革上,建议关注实质性的推进进度,关注大集团小市值公司。主题上我们继续对车联网进行了探讨。

(二)智能汽车主题系列:三网融合的汽车移动物联网车联网Telematics市场存在四种产业链模式:(1)汽车厂商主导模式、(2)运营商自建服务平台模式、( )终端设备提供商主导模式、(4)汽车厂商与移动运营商合作模式。从以上4种车联网产业链主流发展模式来看,建立TSP服务平台是引领车联网产业的核心。TSP连接了汽车厂商、车载终端提供商及移动运营商,同时将各类内容提供商及移动运营商所提供的资源进行了整合,并提供给最终客户。车联网用户将向TSP支付服务费用,并由TSP对产业链众环节进行利益分配。

中国Telematics产业也是因汽车厂商而兴起。上汽集团推出了三大车联网服务安吉星,InkaNet和E路享,上汽的车联网用户数占全国的70%以上。但是,国内汽车厂商受成本及自身能力的限制、资源整合及服务能力不足,目前无法有效形成规模。我们认为,未来在中国可能出现汽车厂商与移动运营商两大巨头博弈并存的车联网产业链。

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